A GUERRA CAMBIAL

É ridicula a discusssão sobre a dita "guerra cambial". Cada país tem o direito e o dever de defender seus interesses usando os instrumentos de que dispõe. Já estou antevendo no horizonte o apelo demagógico a desculpas esfarrapadas para um desequilíbrio nas contas públicas brasileiras a ponto de por em risco as metas de crescimento do PIB e o desejável controle inflacionário. Estamos incomodados com as taxas cambiais praticadas pela China e pelos Estados Unidos ? Pois copiemos a estratégia deles e desvalorizemos o real. Mas a verdade é que não o fazemos porque temos medo de detonarmos uma explosão monetária, afinal a gastança pública reduziu nossa capacidade de manobra e autonomia operacional. Se queremos desestimular a entrada de dólares basta baixarmos os juros praticados nos títulos públicos. Mas, infelizmente, é assim que estamos financiando nosso deficit fiscal. Superavit primário é para ingles ver, o que importa mesmo é o superavit nominal, ou seja, incluindo o pagamento dos juros. É aí que a porca torce o rabo e a verdade aparece. Apertem o cinto que a rota apresenta turbulência.

Gilberto Ramos